ID-981_马尔可夫状态转移概率持续性研究报告

# ID-981 马尔可夫状态转移概率持续性选股 (MSTP) 研究报告 - **公式ID**: FORMULA-981 - **信号家族**: 序列/状态依赖 — 转移概率矩阵估计 (`sequential_state_dependence / transition_probability`) - **通道**: Step 0 发散通道 (981 % 5 = 1) - **母本**: 无 (新家族首节点) - **生成日期**: 2026-08-06 - **最终定性**: ⚠️ **material node — 预登记证伪臂推翻方向性主张 (honest negative result)** --- ## 逻辑链说明 **市场背景**：当前市场状态检测为 `sideways`（震荡市）。震荡市中幅度型动量指标（RSI/MACD/KDJ）普遍失效，因为它们测量的是"漂移的大小"，而震荡市的净漂移接近零。但"符号序列的动力学"与"漂移幅度"是两个正交的统计量：一只股票可以净涨幅为零，却表现出高度的涨跌符号持续性（今天涨则明天大概率涨）；反之亦然。库内 779 条公式全部测量幅度、水平或变点，**没有任何一条估计状态转移概率本身**（历史索引 745 条中「转移概率」「条件概率」命中数均为 0）。 **信号设计**：把每日收益压缩为二值状态（涨=1/跌=0），在 20 日窗口内估计一阶马尔可夫转移矩阵的两个条件概率：P11 = P(今涨|昨涨) = SUM(UPD·PREVUP,20)/NUP，P01 = P(今涨|昨跌) = SUM(UPD·(1−PREVUP),20)/NDN。定义持续性参数 PERSIST = P11 − P01。PERSIST > 0 表示该股处于"状态黏着"体制（趋势延续型），PERSIST < 0 表示"状态翻转"体制（均值回复型）。当 PERSIST ∈ [0.15, 0.60] 且昨日状态为涨（STATE_UP）时买入。 **确认机制**：三重过滤。① 样本充分性护栏 VALID：要求 20 日窗口内两种前置状态各至少出现 5 次，否则 P11/P01 是 1~2 个样本估出的伪概率（这是转移概率估计最容易被忽视的陷阱）；② PERSIST 上限 0.60，排除窗口内近乎单边导致的退化估计；③ 收盘价站上 MA20 + 量比 VR > 1.0 做基础确认。**刻意未加 MA20 ≥ MA60**，避免强趋势 universe 吞没新维度（承接 980 的教训）。 **风险控制**：本公式为选股信号，不含独立止损语句，依赖回测引擎的固定持有期（6 日）。上限 0.60 与 VALID 护栏共同构成对估计不确定性的控制。 --- ## 预登记假设（写在回测之前，见 `data/prereg981.json`） | 假设 | 主张 | 证伪条件 | |---|---|---| | **H1 消融** | V1（含 MARKOV_OK）须优于 V0（删除该维度） | V1 与 V0 股票池+胜率完全相同 → 装饰性维度 | | **H2 剂量反应** | 阈值 0.15→0.25 应呈单调效应 | 两者结果一致 → 阈值是噪声拟合 | | **H3 符号证伪** | 反持续性臂 V3 (PERSIST ≤ −0.15) 应显著劣于 V1 | V3 ≥ V1 → 方向性主张不成立 | --- ## A. 实现细节 (Implementation Details) **公式逻辑**：见上方逻辑链。核心量 PERSIST 是**窗口内估计出的动力学参数**，不是价格阈值，这是它与库内全部现有维度的数学本质差异： - vs **971 CUSUM 变点**：CUSUM 检测的是"均值水平何时突变"（一个时点），MSTP 估计的是"状态间的转移倾向"（一个矩阵参数） - vs **游程类公式（连阳/连跌）**：游程是**已实现**的连续长度（样本路径的一次实现），转移概率是**生成该路径的参数**（多次实现的期望），两者关系类似"样本均值 vs 总体均值" - vs **RSI/MACD 等幅度型**：MSTP 完全丢弃收益幅度，只用符号 **执行时点**：所有变量均基于 T 日及之前数据（REF 仅取正滞后），T 日收盘产生信号，回测引擎按次日执行、固定持有 6 日。无 REF(X,−1) 等未来引用。 **Warmup 周期**：60 根 K 线保守取值（实际约束为 MA20 + SUM(...,20) + REF(,1) ≈ 25 根，报告中按公式头部标注的 25 根为准，回测引擎在 232 日样本上远超此需求）。 **适用市场**：A 股全市场，本次 universe 10027 只（9921 只无数据，实际有效 106 只深市主板样本）。 **回测结果（样本窗口 2025-06-10 ~ 2026-05-25，232 交易日）** *官方口径 min-trades=5：* | 引擎 | 有效股 | 平均胜率 | 平均收益 | 正收益股 | |---|---|---|---|---| | 方案 A | 29 | 50.10% | −1.20% | 14/29 | | 方案 B | 29 | 50.13% | −1.25% | 14/29 | **A/B 交叉验证：胜率差 0.031pp，收益差 0.048pp，有效股数完全一致 → 强一致（远低于 5pp 阈值）。** *四臂对照（min-trades=1，同一 universe 同一窗口）：* | 变体 | 规则 | 有效股 | 胜率 | 平均收益 | 正收益占比 | |---|---|---|---|---|---| | **V1 出厂** | PERSIST ≥ 0.15 | 97 | 48.7% | **−0.4%** | 46.4% | | **V0 消融** | 删除马尔可夫维度 | 106 | 47.2% | **+3.7%** | 43.4% | | **V2 收紧** | PERSIST ≥ 0.25 | 81 | 49.5% | −1.3% | 49.4% | | **V3 反向** | PERSIST ≤ −0.15 | 104 | 48.0% | **+1.8%** | 49.0% | V1 前五：000408(5笔/80%/+24.8%)、000007(7笔/71.4%/+24.2%)、000400(6笔/50%/+20.2%)、000042(6笔/66.7%/+14.7%)、000068(5笔/60%/+14.0%)。 **强制自检 4 步** 1. **未来数据**：✅ 无。REF 全为正滞后，无 REF(X,−1)、无 ZIG/未来函数。 2. **Warmup**：✅ 已标注，指标在窗口填满后才产生判断，VALID 护栏进一步要求两态各 ≥5 次观测。 3. **参数过拟合**：⚠️ 阈值 0.15/0.60 为先验设定而非搜索所得，但 H2 显示胜率对阈值不敏感（+0.8pp），说明该参数区间**区分度弱**。 4. **夸大宣传**：✅ 全部为样本内结果，明确标注。本报告核心结论为负面，无夸大空间。 --- ## B. 已知偏差 (Limitations and Bias) 1. **样本窗口严重不足且单一**：请求 2023-01-01 起，实际可用仅 232 个交易日（2025-06-10 起），且 9921/10027 只股票无数据，有效样本集中在深市主板 000xxx 段。**一个 232 日窗口只覆盖单一市场体制**，无法区分"马尔可夫持续性在震荡市失效"与"该维度整体无效"。这是本次全部结论的最大限制。 2. **二值化的信息损失是双刃剑**：把收益压缩为符号是本公式的创新点，也是它的致命弱点——+0.1% 与 +9% 被同等记为"涨"。V1 胜率略高（48.7% vs 47.2%）但收益大幅落后（−0.4% vs +3.7%）的结构，**恰好是"筛掉了大涨股但保住了小涨股"的典型特征**：符号持续性高的股票倾向于碎步慢涨，而 V0 保留的 9 只被 MSTP 剔除的股票里包含了 000510(+185.3%)、000026(+145.3%) 这类大幅度赢家。 3. **V2 收紧臂的 top 排名无统计功效**：V2 前五中出现 total_trades = 1~3 且 profit_loss_ratio = 999（零亏损哨兵）。承接 979/980 的教训，**该臂只有池级聚合（81 只）可用，个股排名不得用于判定优劣**。 4. **持有期外生**：6 日固定持有由回测引擎设定，与 20 日转移概率窗口无理论对应关系。若持续性体制的半衰期短于 6 日，信号在持有期内即已衰减。 --- ## C. 结果解读 (Result Interpretation) ### 核心结论：预登记的证伪臂推翻了公式自身的方向性主张 **H1（消融）— PARTIAL**：股票池 106 → 97 真实收缩，胜率 +1.5pp。该维度**不是装饰性的**（区别于 976/977/980 三例装饰性维度），它确实在绑定。但绑定的方向是**收益毁灭的**：平均收益从 +3.7% 掉到 −0.4%（−4.1pp）。 **H2（剂量反应）— 弱通过**：阈值 0.15 → 0.25 使胜率单调升 +0.8pp、收益单调降 −0.9pp。存在剂量反应，但幅度小到接近噪声，说明 PERSIST 是连续可绑定量而非阶跃开关。 **H3（符号证伪）— ❌ FALSIFIED**：这是本次任务最重要的产出。反持续性臂 V3（PERSIST ≤ −0.15，即专挑"状态翻转/均值回复"体制的股票）取得胜率 48.0%、收益 **+1.8%**，**优于**正持续性臂 V1 的 48.7%/−0.4%。公式的核心主张"状态持续性越高越值得买"**被自己预登记的证伪臂直接推翻**。 三条合起来指向一个清晰判断：**在本样本内，真正产生收益的是 `STATE_UP + MA20 + 量比` 这个基础 universe（V0，+3.7%），马尔可夫过滤无论朝哪个方向施加都在削减收益（V1 −0.4%，V3 +1.8%，均劣于 V0）。** PERSIST 不是 alpha 来源，它是一个纯粹的样本削减器。 ### 创新点与价值定位 方法论价值 > 信号价值。本次是**首次在预登记中同时设置「消融臂 + 剂量臂 + 符号证伪臂」三重检验**。前两臂（976/977/980 已成熟的范式）只能回答"这个维度有没有绑定力"，答案是"有"（H1 PARTIAL），若止步于此，本公式会被误记为"有效新维度"。**是 H3 这条反向臂把它拦下来的**——它证明了绑定力的存在不等于方向的正确。 **建议将「符号证伪臂」升格为发散通道新家族首节点的强制项**，与 V0 消融并列。库内早期所有"某指标越高越好"型公式（尤其是单向阈值筛选）都未经过反向臂检验，极可能同样存在"绑定力真实但方向无据"的问题。 ### 对抗式审查（3 点怀疑与排除） 1. **怀疑：会不会是 A/B 引擎解析差异导致的假结论？** 排除：A/B 双引擎在有效股数（29 = 29）、胜率（差 0.031pp）、收益（差 0.048pp）上强一致，公式被两套独立解析器以相同方式理解，结论非解析伪影。 2. **怀疑：V3 优于 V1 会不会是单笔样本假象（979 踩过的坑）？** 排除：V3 前五均为 6~8 笔真实样本（000026 6笔、000506 6笔、000510 8笔、000417 8笔、000029 6笔），无 total_trades=1 与 plr=999 哨兵；且 V3 是 104 只股票的池级聚合。该对比具备统计功效。（V2 臂确有单笔问题，已在 B 段隔离，未用于本结论。） 3. **怀疑：是否与库内 971(CUSUM变点)、935(隔夜日内波动分解)、游程类公式重复？** 排除：对抗式新颖性评分 **1.00**；ChromaDB 语义相似度 **−11.71%**（阈值 60%）；历史索引 745 条中「转移概率」「条件概率」命中均为 0。数学上 CUSUM 测水平突变时点、游程测已实现路径长度，MSTP 估计生成参数，三者正交。 ### 改进方向（下一代假设，不得事后改用） 1. **反向臂扶正待验**：V3(+1.8%) 优于 V1 只是本样本单窗口结果，且仍劣于 V0(+3.7%)，**不构成"改做反持续性公式"的依据**。需在全量行情补齐后独立重测。 2. **保留幅度信息的加权转移**：用收益幅度加权的转移概率替代二值化，直接检验"信息损失"是否为 V1 收益落后的成因——这是本次最可检验的下一代假设。 3. **PERSIST 作连续权重而非硬阈值**：承接 980 的同类建议。 4. **回溯抽查库内单向阈值公式**：用 V3 式反向臂批量体检，识别其它"绑定力真实但方向无据"的节点。 --- ## 元数据 - 对抗式新颖性评分：**1.00**（阈值 0.7） - 语义去重相似度：**−11.71%**（阈值 60%） - R01–R05：全部通过（14 项警告均为注释行分号与全角破折号，非语法错误） - 多样性：5 星（转移概率估计 + 样本护栏 + 趋势确认 + 量能，4 类正交机制） - Warmup：25 根 K 线（头部已标注） - 产出文件：`formula-results/ID_981/` 下 `summary_planA.json`、`summary_planB.json`、`ablation_markov_transition.json`、四臂原始输出；`data/prereg981.json`、`data/ablation981/` 三变体