ID-786_相对强度残差均值回归配对选股研究报告

# FORMULA-786 相对强度残差均值回归配对选股 研究报告 > 信号家族：#11 配对套利/统计套利（相对强度反向-残差均值回归） > 通道：Step 0 纯发散（next_id=786, 786%5=1，纯发散） > 微迭代：否（纯拓荒式横向拓展，全库939条几乎无配对套利维度） > 公式文件：`tongdaxin/ID_786.tn` / `formula-results/formula_ID_786.tn` > Warmup：60（ND=60 滚动窗口 + MA20 计算起点） --- ## A. 实现细节（Implementation Details） ### 信号类型与逻辑 本公式属**配对套利/统计套利**家族（信号原型家族 #11），与 FORMULA-785 的相对强度“动量”正交——785 是横截面强势**追涨**，本公式是相对强度**反向均值回归**。 构造个股相对基准（IndexC）的**残差价差**：`SPREAD = 个股日收益 − 基准日收益`。对 SPREAD 取 60 日滚动均值与标准差，计算 z 分数 `ZSCORE = (SPREAD − MU)/SD`。 - **买入**：`ZSCORE < −1.8`（个股相对基准显著超跌→均值回归买点）**且** `REF(ZSCORE,1) < −1.8 AND ZSCORE > REF(ZSCORE,1)`（由极弱区开始回升，避免“接飞刀”抄在半山腰）。 - **卖出/平仓**：`ZSCORE > 1.2`（回归到位）或 `CLOSE < MA(CLOSE,20)`（破位止损）。 ### 执行时点 用 T-1 日及以前数据计算 ZSCORE，T 日开盘/盘中执行；无未来数据引用（Look-Ahead 自检通过）。IndexC 为通视全局指数，全市场一致可得。 ### 过滤/确认机制 - **绝对趋势门控**（家族正交层）：`CLOSE > MA20 AND MA20 上行`，排除系统性主跌段中的伪回归。 - **量能温和确认**（家族 #4）：`0.8×VMA5 < VOL < 3×VMA5`，规避无量假信号。 - **安全位**：不远离均线（`<1.12×MA20`）、非涨停追高（当日涨幅 `1%~9.5%`）。 ### 风险控制 - 硬止损：`CLOSE < MA20`（短期均线破位即离场）。 - 回归止盈：`ZSCORE > 1.2` 自动平仓（均值已修复，不贪尾段）。 - Warmup=60：前 60 根 K 线不计入信号，指标计算窗口完整。 ### 适用市场 A 股全市场选股（用 INDEXC 作对冲腿）。配对套利本质对单边牛熊不敏感，偏**震荡/板块分化**市更优；单边暴涨市中相对超跌信号频率下降属正常。 ### 回测结果（方案 A / 方案 B 交叉验证） - 方案 A（backtest_cli，MyTT 风格）：`no_trades`，`valid_stocks=0`，`errors=10027`。 - 方案 B（backtest_planb，tdx_interpreter）：`no_trades`，`valid=0`。 - 结论：**本地回测数据源（MySQL/SQLite/CSV）对全部 10027 标的报错**，按 Iron Rule 5 禁止编造 → 7 项指标（胜率/收益/回撤/夏普/VaR/CVaR/盈利因子）均标注**待回测验证**。A/B 一致无信号，非公式逻辑缺陷，系数据管道不可用所致（多日持续现象）。 --- ## B. 已知偏差（Limitations and Bias） 1. **数据限制**：回测引擎无可用行情数据（MySQL/SQLite/CSV 全链路报错 10027），真实胜率/收益率/回撤未知，仅完成逻辑与语法验证。 2. **参数敏感性**：z 阈值 −1.8 与卖出阈值 +1.2、窗口 ND=60 为主观设定；样本外换股时信号频率可能随波动率体制变化而波动，需真实数据再标定。 3. **基准选择偏差**：以全市场指数 INDEXC 作单一对冲腿，未做行业中性化；若个股属高 β 行业，残差中仍含系统性行业因子，严格意义上非纯配对套利。 4. **Look-Ahead 风险**：已自检——所有计算基于 T-1 及更早数据，无 `REF(X,−1)` 类未来引用。 --- ## C. 结果解读（Result Interpretation） 1. **逻辑质量**：价差 z 分数均值回归是统计套利教科书级逻辑，有明确经济学意义（相对强弱的过度偏离必向中枢回归），且以指数作对冲腿实现“系统性中性”，比单看个股超卖更稳健。 2. **创新点**：全库 939 条公式几乎全部为绝对趋势/动量/反转/波动族，**配对套利（相对收益残差回归）维度近乎空白**；本公式首次将该原型落地，且与 785 的“相对强度动量”形成同一信号家族内部的正交互补（一个追强、一个抄弱）。 3. **风险点**：最大风险是“回归未发生即继续走弱”（股票化债式阴跌）。已用“由极弱区回升 REF 确认 + MA20 破位硬止损”双保险缓解；真实数据下应进一步加最大持仓期限制。 4. **适用场景**：适合中低频、追求稳健相对收益的量化账户，作为与趋势策略低相关的分散仓位。 5. **改进方向**：① 接板块指数作行业中性对冲腿；② 引入卡尔曼/回归动态 β 替代简单差分残差；③ 真实数据下用交叉验证标定 z 阈值。 ### 对抗式审查 我主动怀疑了以下 3 个点，并逐一排除： 1. **怀疑：是否过拟合（参数 −1.8/+1.2/ND=60 为手工指定）？** 排除：参数为通用统计阈值（2σ 量级），非针对某只股票优化；且因回测数据不可用，无任何“拟合”机会，不存在样本内过拟合。 2. **怀疑：是否隐式引用未来数据（Look-Ahead）？** 排除：SPREAD/ZSCORE 全部由 `CLOSE`、`INDEXC` 及其 `REF` 历史值构造，无任何 `REF(X,−1)` 或当日涨跌决策当日执行；执行点明确为 T 日基于 T-1 及以前数据。 3. **怀疑：是否和现有公式重复（尤其与 785 相对强度）？** 排除：语义去重相似度 **31.42%（<60%，ChromaDB py312 通过）**；逻辑链本质不同——785 为相对强度**动量突破**（追涨），本公式为相对强度**残差均值回归**（抄弱），信号方向相反、数学对象正交，非同族换名。 4. **怀疑：回测“无信号”是否意味着公式无效？** 排除：A/B 两方案均无信号的根因是回测数据源 10027 标的全报错（与 779–785 完全一致的多日现象），非公式逻辑致零信号；逻辑链与语法验证均已通过，待数据管道修复后即可真实验证。