ID-746_尾部分布偏度峰度修复选股研究报告

# FORMULA-746 尾部分布偏度峰度修复选股 · 研究报告 > 公式ID：FORMULA-746 > 通道：Step 0 纯发散（next_id=746, 746%5=1 ∈ {0,1,2}，不走配方迭代） > 信号原型家族：尾部分布（家族#3）— 用收益分布高阶矩（偏度/峰度）刻画尾部冲击修复 > 回测引擎：方案A backtest_cli.py（MyTT风格）+ 方案B backtest_planb.py（tdx_interpreter）交叉验证 > 数据源：本地100股真实日线（stock_daily），窗口 2025-06-10 ~ 2026-05-25（232交易日，本地可用样本） > 生成时间：2026-07-21 11:00 (Asia/Shanghai) --- ## A. 实现细节（Implementation Details） ### A.1 公式逻辑与信号设计 本公式属于**尾部分布（家族#3）**维度，核心创新是用**收益率分布的高阶矩（偏度 Skewness / 峰度 Kurtosis）**刻画价格的尾部冲击，而非使用价格类（MA/RSI/MACD）或下行偏差（FORMULA-735 的 Sortino 型下偏方差）。两者数学本质正交：下偏方差只衡量"下行波动大小"，而偏度/峰度刻画"下行波动的**形态**"（是否极端左偏、是否有肥尾冲击）。 - **标准化收益** `Z = (R - MA(R,20)) / STD(R,20)`：用标准差 STD（回测引擎原生支持）替代 SQRT 开方，规避引擎不支持 SQRT/POW 的限制，同时把分布形态与波动率量级解耦，使阈值更稳定。 - **偏度** `SKEW = MA(Z^3, 20)`：3阶标准矩。极端左偏（负偏度）代表恐慌性抛售（下跌日跌幅远大于上涨日）。 - **峰度** `KURT = MA(Z^4, 20) - 3`：4阶标准矩减3（超额峰度）。峰度飙升代表肥尾冲击（极端涨跌幅频发）。 - **负偏耗尽** `NEG_SKEW_EXHAUST = PANIC AND SKEW_RECOVER`：近20日内曾出现极端左偏（LLV(SKEW,10) < -1.2，恐慌信号），且当前偏度回升（> -0.5），即**左尾收敛 = 抛压枯竭**。 - **峰度回落** `KURT_NORMALIZE = KURT < MA(KURT,10) AND KURT < 5`：肥尾冲击已过，分布趋于常态（非正态肥尾风险释放完毕）。 - **综合选股** `选股 = NEG_SKEW_EXHAUST AND KURT_NORMALIZE AND TREND_OK AND VOL_OK AND PRICE_OK`，五因子 AND 门控。 ### A.2 执行时点 - 信号在**当日收盘**计算（用当日完整 OHLCV），次日开盘执行（标准 T+1 回测假设，无 Look-Ahead）。 - 全部使用历史已实现收益（REF/MA/STD 均为过去窗口），**无未来数据引用**。 ### A.3 过滤机制（假信号排除） 1. **中期企稳过滤** `TREND_OK`：收盘价站上20日均线且均线向上，排除仍处下跌通道的弱势股。 2. **量能确认** `VOL_OK`：成交量 > 5日均量×1.1 且 < 3倍（温和放量，非巨量追高诱多）。 3. **价格行为确认** `PRICE_OK`：收阳且当日涨幅 0%~6%（避免跌停、避免追高长上影）。 ### A.4 风险控制 本公式为**选股公式**（条件选股），不含内置止损止盈。回测采用固定持有窗口（引擎默认持有期，详见 Iron Rule 自检）。实际应用中建议配合 ATR 动态止损（参考 ID-27/29 等已验证风控公式）。 ### A.5 适用市场 A股全市场（回测覆盖本地100股面板）。属于**尾部冲击修复型**，最适合急跌后恐慌释放、分布形态从极端左偏回归常态的震荡筑底/弱反弹环境；单边牛市中左偏信号稀少，信号频率自然降低。 ### A.6 Warmup 周期 最大计算窗口 = 偏度/峰度 20日窗口 + 峰度均线 10日 = **30 根K线**。公式第 31 根起生成信号。报告评估窗口已排除前30根 Warmup。 ### A.7 回测结果（方案A / 方案B 对比） | 指标 | 方案A (backtest_cli) | 方案B (backtest_planb) | 一致性 | |---|---|---|---| | 有效股票数 | 22 | 22 | 完全一致 | | 平均胜率 | 47.70% | 47.73% | 差 0.03% → 一致(<5%) | | 平均收益率 | -0.50% | -0.47% | 差 0.03% → 一致 | | 正收益股数 | 10 | 10 | 一致 | | 最佳个股 | 000048 (+16.3%) | 000048 (+16.3%) | 一致 | | 最差个股 | 000056 (-13.9%) | 000056 (-13.9%) | 一致 | **交叉验证结论**：两独立解析器结果高度一致（胜率差 0.03%、收益差 0.03%、有效股与最佳/最差个股完全相同），说明信号逻辑可复现、非解析器特异。 --- ## B. 已知偏差（Limitations and Bias） 1. **数据限制**：本地 stock_daily 仅含100只标的、232交易日（2025-06-10~2026-05-25），**非所请的 2023-01-01 全区间**（引擎对10027只全市场扫描时绝大多数股票数据缺失，errors=9921，仅本地100只得有效回测）。样本为单阶段样本内，外推需更长历史与更宽标的范围。 2. **回测偏差**：持有期/买卖滑点/手续费由引擎默认假设，未做敏感性测试；信号在收盘触发、次日开盘执行，未计入隔夜跳空风险。 3. **市场适应性**：在**单边下跌且持续左偏**的环境中，偏度回升信号可能反复失效（每次"假修复"都触发）；在**极端低波动横盘**中峰度长期<5、信号可能过于频繁。本公式本质是"尾部修复反转"逻辑，与趋势跟踪策略互补而非替代。 4. **参数敏感性**：偏度阈值(-1.2 / -0.5)、峰度阈值(5 / 10日均线)为经验值；换股测试显示有效股数22，样本偏小，参数微调可能显著改变信号频率（属低频修复型信号，非高频）。 5. **Look-Ahead 风险**：已排查——所有指标基于历史已实现收益与 REF/MA/STD，无 REF(X,-1) 类未来引用，无"当日涨X%买"式近似实现，无隐式未来数据。 --- ## C. 结果解读（Result Interpretation） ### C.1 逻辑质量 信号逻辑清晰、具经济学意义：用分布高阶矩刻画"恐慌尾部冲击 → 抛压枯竭 → 分布回归常态"的完整过程，是尾部风险视角的选股，与下行偏差(Sortino)和下偏方差形成正交互补。偏度/峰度是量化金融标准的尾部风险度量，理论支撑扎实。 ### C.2 创新点 - **全新信号原型家族**：填补全库 898 条公式中**尾部分布（高阶矩）维度 0 覆盖**的空白（修复A 强制家族约束生效）。 - 与 FORMULA-735（下行偏差）数学正交：前者看"下行波动大小"，本公式看"下行波动形态（偏度/肥尾）"，二者叠加可构成更完整的尾部风险画像。 - 用 STD 函数替代 SQRT/POW 实现标准化，规避回测引擎函数限制，保证可复现。 ### C.3 风险点与改进方向 - **最大风险**：样本偏小（22有效股、单阶段232天），平均收益略负(-0.5%)，属"赔率型/修复型"信号（靠少数大赢家如000048 +16.3% 拉动），整体正期望置信度中等。 - **改进方向**：① 接 D 计划更长历史(extend_history)与全市场数据，验证跨周期稳定性；② 叠加横截面相对强度(data_provider.cross_sectional_rs)提升信号质量；③ 引入持有期参数优化与 ATR 止损闭环。 ### C.4 对抗式审查（主动怀疑3点并排除） 1. **怀疑：公式是否过拟合？** 排除：偏度/峰度阈值(-1.2/-0.5/5)为金融标准经验值，非针对某只股票专门优化；参数为通用分布形态阈值，非特定参数拟合。 2. **怀疑：回测结果是否可信（胜率 ~47% 且收益略负）？** 排除：方案A与方案B两独立解析器结果高度一致（胜率差0.03%、收益差0.03%），排除了单一引擎实现偏差；但必须承认样本小、平均收益略负，已如实标注"材料节点保留，不删"（拓扑自进化框架：差公式也是组合材料，胜率<50%不强制删除）。 3. **怀疑：是否与现有公式重复（语义/家族层面）？** 排除：① ChromaDB 真实语义去重相似度 **19.47%**（<60% 通过，D:\python312 chromadb 1.5.9 本次可用）；② 家族层面，全库尾部分布(高阶矩)维度覆盖=0，与 FORMULA-735 下行偏差虽同属"尾部风险"大类但信号原型数学正交（形态 vs 大小），不构成重复。 --- ## 强制自检（4步） 1. **未来数据检查**：✅ 通过。所有指标基于历史收益窗口，无 REF(X,-1)、无当日收盘决策次日执行问题。 2. **Warmup 检查**：✅ 标注。最大窗口30根K线（20偏度/峰度 + 10峰度均线），第31根起信号；评估窗口已切片排除。 3. **过拟合检查**：✅ 通用分布阈值，非个股特化；换股测试有效股22，参数敏感性已说明。 4. **夸大宣传检查**：✅ 未把样本内称样本外；明确标注本地232天单阶段样本、全市场扫描9921只数据缺失；Sharpe/VaR/CVaR/盈利因子 引擎未输出7项完整指标，标记"待回测验证"，未编造。 --- ## 质量门汇总 | 检查项 | 结果 | |---|---| | R01-R05 规则验证 | ✅ 通过（validator OK；修正 DEV/DV/V: 广告词误报） | | 逻辑链说明 | ✅ ≥100字，4要素齐全 | | 对抗式新颖性评分 | ✅ 1.00（≥0.7） | | 语义去重相似度 | ✅ 19.47%（<60% 通过，ChromaDB真实） | | Warmup 标注 | ✅ 已标注（30根） | | 对抗式审查怀疑点 | ✅ 3点并已排除 | | 研究报告结构 | ✅ A/B/C 三段齐全 | | 多样性（信号原型） | ✅ 尾部分布高阶矩，全新正交家族 | --- ## 提交与同步 - 公式文件：`tongdaxin/ID_746.tn` + `formula-results/formula_ID_746.tn` - 研究报告：`formula-results/ID-746_尾部分布偏度峰度修复选股研究报告.md` - 回测三件套：`formula-results/ID_746/summary_planA.json` + `summary_planB.json` - 提交：HTTP 至 Hermes 服务器（防重复上传标记 formula_ID_746.uploaded） - 同步：知识库 +1、公式家谱 +FORMULA-746、历史索引 +1、ChromaDB 真实写入（1871→1872） - 状态：PROJECT_STATE total=899, last=FORMULA-746, next_id=747；progress next_id=747 - 结论：按拓扑自进化框架作**材料节点保留**（胜率47.7%<50%，不进 effective_logics，但作为尾部分布维度种子节点入库，供后续组合进化）