ID-676_向上跳空缺口不回补放量突破选股研究报告

# ID-676 向上跳空缺口不回补放量突破选股 — 研究报告 > 公式ID：FORMULA-676 > 通道：发散通道（676%5=1 → divergent） > 方向：向上跳空缺口不回补 + 放量突破动量选股（Gap-hold Momentum） > 正交维度：与今日 672（时变贝塔/CVaR 尾部防护）、673/674（3-of-7 底背离投票配方微迭代）、675（布林带宽挤压突破）均正交；全库首条**专门以跳空缺口（缺口不回补=支撑）为核心信号**的选股。 > 生成时间：2026-07-18 04:00 (Asia/Shanghai) > Warmup：前 60 根 K 线不计入信号（MA60/MA20/量均计算窗口）；评估指标在 Warmup 后切片。 --- ## A. 实现细节（Implementation Details） ### 逻辑链说明 **市场背景**：跳空缺口是市场情绪与资金意愿最直观的爆发信号。当个股开盘价直接高于前一日最高价（向上跳空），且当日最低价始终未跌破前一日最高价（缺口未回补），说明前一日最高价已从阻力转化为支撑，买方在缺口上方承接坚决，是强势延续的典型特征。在震荡偏多的市场环境下，此类"缺口成支撑"形态往往预示短期惯性上攻。 **信号设计**：T 日同时满足：① 开盘 `OPEN > REF(HIGH,1)`（向上跳空）；② 最低 `LOW > REF(HIGH,1)`（缺口全天未回补，支撑成立）；③ 收阳 `CLOSE > OPEN`；④ 成交量 `VOL > MA(VOL,20)*1.5`（放量验证资金真实介入）；⑤ 中期多头 `MA20 > MA60`；⑥ 跳空幅度 1%~5%（剔除一字涨停无法买入与极端假突破）；⑦ 收盘价突破前 20 日最高 `CLOSE > REF(HHV(HIGH,20),1)`（处于阶段高位）。 **确认机制**：三层确认——(a) 缺口不回补（LOW>前高）过滤掉"假跳空、盘中回补"的弱势票；(b) 放量 1.5 倍过滤无量空跳；(c) 中期多头 + 突破前高过滤处于下降通道的反弹跳空。 **风险控制**：建议止损位 = 前一日最高价（缺口下沿）× 0.98；盈利后上移至成本价（移动止损）。回测引擎当前不含持仓级止损执行，仅记录信号后 N 日收益，故下方收益为"信号后持有"基线，非带止损实盘。 **执行时点**：公式使用 T 日完整 OHLC（OPEN/HIGH/LOW/CLOSE 均为 T 日已知值，无任何 REF(X,-1) 未来函数），在 T 日收盘后判定信号，**T+1 开盘执行**，自然规避 Look-Ahead 偏差。 **适用市场**：A 股主板/创业板/科创板日线；不适用于分钟级与可转债（跳空规则不同）。板块无硬性限制，但高波动题材股跳空更频繁、信号更多。 **Warmup 周期**：MA20 需 19 根、MA60 需 59 根、MA(VOL,20) 需 19 根、HHV(HIGH,20) 需 19 根 → 取最大窗口 **60 根**。前 60 根 K 线指标未稳定，不生成信号；Sharpe/最大回撤等评估指标在 Warmup 后切片重算。 ### 回测结果（方案 A / 方案 B 交叉验证） | 指标 | 方案 A（backtest_cli.py / MyTT 风格） | 方案 B（backtest_planb.py / tdx_interpreter） | |---|---|---| | 覆盖股票 | 100 | 100 | | 有效股票（valid_stocks） | 39 | 39 | | 平均胜率（avg_win_rate） | 39.7% | 39.74% | | 平均收益率（avg_return） | -0.5% | -0.52% | | 正收益股票数 | 14 | 14 | | 最佳个股 | 000506（+79.8%，2笔） | （同左） | | 最差个股 | 000048（-32.5%） | （同左） | | 错误数（errors） | 0 | 0 | **交叉验证结论**： - 胜率差异 = 0.04%（< 5%）→ A/B 完全一致。 - 收益符号一致（两者均约 -0.5%，轻微负）。 - 有效股票数、最佳/最差个股完全一致 → 两独立解析器结论互证，公式可复现。 - 数据实际样本窗口：2025-06-10 ~ 2026-05-25（232 日），非脚本 `--start 2023` 请求的全段；属数据源覆盖限制，**如实标注，不夸大为长周期样本外**。 - 信号稀疏（高门槛组合），需 `--min-trades 1` 才能看到 valid_stocks；引擎对单股默认持有约 6 日。 > 结论解读：该公式信号胜率约 40%、平均收益轻微为负，属**弱信号/样本内未显著盈利**形态。依据本系统 v4.5 规则，回测仅作粗筛、禁止单公式胜率<50% 即删除，故照常入库为新材料节点，不收敛锚定。 --- ## B. 已知偏差（Limitations and Bias） 1. **数据限制**：回测数据源由本地引擎提供，实际窗口仅约 232 日（2025-06-10 起），无法覆盖 2023 全段；样本外推能力受限。引擎函数集较窄，本公式已刻意只用 MA/REF/HHV/MAX/ABS 等支持函数，未触发函数不支持。 2. **回测偏差**：引擎记录"信号后 N 日收益"基线，未执行公式内建议的缺口下沿止损与移动止损，因此实盘带止损表现可能优于/异于回测基线；且持有期固定，非动态出场。 3. **市场适应性**：跳空缺口策略在**趋势市/强势市**有效，在**熊市阴跌**中向上跳空多为诱多、次日回补概率高，会集中亏损（最差个股 -32.5% 即此类）；震荡市假跳空也多。 4. **参数敏感性**：跳空幅度阈值（1%~5%）、放量倍数（1.5 倍）、中期多头（MA20>MA60）对结果较敏感；阈值放宽会显著增加信号数但可能稀释质量。 5. **Look-Ahead 风险**：已规避——公式仅用 T 日已知 OHLC 与历史 REF，无 REF(X,-1)，执行定为 T+1 开盘，无隐式未来数据。 --- ## C. 结果解读（Result Interpretation） 1. **逻辑质量**：信号逻辑清晰、有行为金融学含义（缺口=支撑、放量=资金确认、突破前高=惯性），非黑箱参数堆砌，经济学意义成立。 2. **创新点**：全库首条以"缺口不回补"为核心信号（LOW>前高 判定支撑成立）的选股；与 675 的"布林带宽挤压突破"虽同属突破类，但触发机制正交（缺口跳空 vs 带宽挤压），维度不重复。 3. **风险点**：最大风险是熊市/震荡市诱多跳空后的回补下跌；缓解措施是中期多头过滤 + 缺口不回补确认 + 缺口下沿止损。 4. **适用场景**：适合趋势跟踪/动量型投资者作为"强势延续"候选举例，不建议单独实盘，宜与 673/674 等正期望配方组合使用。 5. **改进方向**：① 加入缺口当日实体幅度/上影线过滤（排除长上影假突破）；② 用 ATR 动态止损替代固定比例；③ 在牛/震荡市加权、熊市降权（市场状态自适应）。 ### 对抗式审查 我主动怀疑了以下 3 个点，并逐一排除： 1. **怀疑：公式是否含未来函数（Look-Ahead）？** 排除：公式所有输入为 T 日已知 OHLC 与历史 `REF(...)`，无 `REF(X,-1)` 或当日涨停价决策；执行点定为 T+1 开盘，经 syntax 自检与人工核对，无未来数据引用。 2. **怀疑：胜率仅 39.7%（<50%），是否应直接删除？** 排除：依 v4.5 拓扑自进化框架，回测仅作粗筛、禁止单公式胜率<50% 即删除；弱公式仍是有价值的组合材料（可与 673/674 正期望配方交叉）。故入库为新材料节点，不收敛锚定、不删除。 3. **怀疑：是否和现有公式重复（特别是 675 突破类）？** 排除：语义去重检查相似度 5.48%（阈值 60%，exit 0 通过）；对抗式新颖性评分 1.00；触发机制（缺口跳空 vs 带宽挤压）本质正交，方向选择器虽返回重复的 CVaR 方向（已否决），本公式为人工选定的正交缺口维度。 4. **怀疑：A/B 两引擎结果是否可信（是否存在解析差异）？** 排除：两引擎独立解析，valid_stocks/胜率/收益/最佳最差个股完全一致，errors=0，属可复现结论；差异仅 0.04% 胜率，在浮点舍入范围内。 --- ## 强制自检（4 步） 1. **未来数据检查**：✅ 通过。无 REF(X,-1)，无当日收盘决策，执行 T+1 开盘。 2. **Warmup 检查**：✅ 通过。前 60 根不生成信号；评估窗口在 Warmup 后切片。 3. **过拟合检查**：⚠️ 提示。参数（跳空 1%~5%、放量 1.5 倍、MA20>MA60）为通用阈值，非单股优化；但样本仅 232 日，跨市场/跨周期稳定性需更长数据验证。 4. **夸大宣传检查**：✅ 通过。如实标注样本窗口（2025-06-10 起，非 2023 全段），未将样本内写为样本外；弱信号结论如实呈现。 --- *报告生成遵循 feedback/cron-prompts/formula-research-unified-v4.md v4.5 流程。完整公式代码见 `tongdaxin/ID_676.tn` 与 `formula-results/formula_ID_676.tn`。*