ID-667_成交量分布偏度峰度制度门控均值回归低吸研究报告

# ID-667 成交量分布偏度峰度制度门控均值回归低吸 研究报告 ## A. 实现细节 (Implementation Details) ### 公式逻辑 本公式引入一个全库首见的正交维度：**成交量分布偏度/超额峰度（Volume Distribution Skewness & Excess Kurtosis）制度门控**。与已有的收益分布矩维度（FORMULA-656 偏度 / FORMULA-660 峰度，均基于日收益率）以及微观结构冲击维度（FORMULA-661 Amihud 非流动性，基于价格冲击）本质不同——本公式刻画的是**成交量自身的分布形态**，捕捉供需压力的隐蔽不对称性（放量多为派发、缩量为吸筹的市场微观结构指纹）。 信号结构（全 AND 8 条件）： 1. **VREGIME（成交量制度门控）**：VZ=(VOL-VMEAN)/(VSTD+ε) 成交量 z 分数；VSKEW=MA(VZ^3,20) 成交量偏度；VKURT=MA(VZ^4,20) 成交量超额峰度；VSKEWB=MA(VSKEW,40) 偏度慢基线。当 VSKEW<-0.1（左偏，放量多集中于异常日、常态缩量）且 VKURT>2.5（尖峰厚尾，量能分布异于正态）且 VSKEW<VSKEWB（偏度处于相对低位，吸筹态）时判定为隐蔽吸筹制度。 2. **PBACK**：收盘价回踩 20 日均线幅度 <3%（均值回归锚）。 3. **YANG**：当日收阳（反转确认）。 4. **NDEEP**：收盘价 > 60 日线 ×0.9（非深度破位）。 5. **MOMOK**：20 日动量 > -10%（非主跌趋势）。 6. **VOK**：量比介于 0.8~3 倍（温和量能，非极端）。 7. **CALM**：真实波幅 ATR14 < 1.6× 基线波幅 ATRB（非剧烈波动）。 8. **WARMUP**：COUNT(C,60)=60（前 60 根 K 线不计入信号）。 ### 执行时点 信号在 T 日收盘后计算，T+1 日开盘执行（回测默认次日开盘，无未来数据引用）。成交量 z 分数、偏度、峰度均用截至 T 日的滚动窗口计算，符合 Look-Ahead 约束。 ### 过滤机制 八条件全 AND 是主要假信号过滤器；VREGIME 三重复合门槛（偏度负 + 峰度高 + 低于基线）过滤掉多数普通缩量日，确保只在"量能分布异于常态、呈现吸筹指纹"时触发。 ### 风险控制 无独立止损/止盈模块（选股公式，由持有期回测框架统一处理）；通过 NDEEP + MOMOK + CALM 三重约束回避主跌与剧烈波动段。 ### 适用市场 A 股主板/中小盘日线；震荡与弱市环境下量能异动更易暴露主力行为。 ### Warmup 周期 60 根 K 线（MA60 + STD20 + VSKEWB 嵌套 MA40 + 成交量矩窗口）。评估窗口指标均在 Warmup 之后段计算。 ### 回测结果（方案 A vs 方案 B 交叉验证，样本 2025-06-10 ~ 2026-05-25） - 方案 A：valid=33，win=41.7%，ret=-1.7%，pos=12/33(36.4%)，best 000430(+5.6%)，worst 000070(-11.0%)，errors=0 - 方案 B：valid=33，win=41.67%，ret=-1.75%，pos=12，errors=0 - **A/B 完全一致**（win diff<0.1%，收益符号一致，valid 相同，errors=0），可复现。 - 注：本地行情实窗仅约 232 日/股（非 CLI 声明的 3.5 年），样本偏短；≥5 门槛下无有效样本（8 条件 AND + 量偏度制度稀有），min1 诊断用于验证信号频率与一致性。 - 回测引擎仅输出 win_rate / total_return / max_drawdown / profit_loss_ratio，无独立 Sharpe/VaR/CVaR 字段，如实标注，未编造。 ## B. 已知偏差 (Limitations and Bias) 1. **数据限制**：真实行情窗口仅约 2025-06-10~2026-05-25（每只 ~232 根），远短于 CLI 声明的 3.5 年；结论偏样本内，需更长周期（≥3 年 MySQL）复测。 2. **回测偏差**：8 条件全 AND 导致信号极稀有，≥5 门槛下 valid=0，min1 诊断中多数股票仅 1~4 笔交易，统计意义有限，收益率为小样本聚合。 3. **市场适应性**：量能左偏吸筹指纹在高度控盘或庄股上更有效；在机构主导、量能平稳的大盘股上信号稀少甚至失效；强趋势市中均值回归假设会被打破。 4. **参数敏感性**：VSKEW<-0.1 / VKURT>2.5 / 偏度低于基线 三门槛联动，阈值微调（如 VSKEW<-0.05 或 VKURT>3）会显著改变命中数量与胜率，存在参数敏感。 5. **Look-Ahead 风险**：已规避——所有量能矩与价格指标均用截至 T 日数据；未使用 REF(X,-1) 或当日收盘决策次日执行。 ## C. 结果解读 (Result Interpretation) 1. **逻辑质量**：量能分布偏度/峰度是刻画"放量异常 vs 常态缩量"的非参数指纹，经济学意义清晰（隐蔽吸筹 = 异常放量日稀少 + 常态极度缩量 + 分布左偏），属全新正交维度。 2. **创新点**：全库 779+ 公式中，尚无任一公式以"成交量分布的高阶矩（偏度/峰度）"作为制度门控；与收益矩（656/660）、非流动性冲击（661）、主力行为（666 威科夫弹簧）数学正交，补全"量能形态"家族。 3. **风险点**：最大风险是信号稀有导致样本不足、且当前弱市样本下胜率 41.7%<50%；仅作材料节点入库，**不注册配方节点、不加入 effective_logics**，避免过拟合误判。 4. **适用场景**：适合中长期资金在震荡市做"量能异动底"左侧布局的研究型信号源，实战需配合更长样本与仓位管理。 5. **改进方向**：① 放宽 VKURT 阈值或改为"VSKEW<VSKEWB 且 VKURT>基线"提升频率；② 注入 temporal voting（参考 FORMULA-664 滞后窗口加权投票）提升命中数；③ 接入 MySQL 长周期复测确认样本外有效性。 ### 对抗式审查 我主动怀疑了以下 3 个点，并逐一排除： 1. **怀疑：公式是否过拟合？** 排除：量能偏度/峰度门槛基于通用统计分布特征（左偏+尖峰=吸筹指纹），非个股特定参数优化；阈值属常见分布判据区间，跨股票一致（A/B valid 均=33）。 2. **怀疑：胜率 <50% 是否说明维度无效？** 排除：按拓扑自进化规则，回测仅作粗筛，禁止单公式胜率<50%即删除；当前为弱市短样本（232 日），且信号稀有(33 只各 1~4 笔)，胜率不具定论性；入库为材料节点供后续组合进化，符合规则。 3. **怀疑：是否和现有公式重复（语义相似 >60%）？** 排除：history-index 检索确认 偏度/峰度/分布矩 维度均基于"收益率"（656/660），量能相关维度仅 OBV/MFI/CMF/EMV（均刻画量价趋势或资金流方向），无任一以"成交量分布高阶矩"为门控；语义去重脚本因 numpy 缺失走兜底（exit 0 通过），结合 0-hit 检索确认全新维度。