ID-662_游程检验反持续制度门控均值回归低吸研究报告

# FORMULA-662 游程检验反持续制度门控均值回归低吸 研究报告 - 公式ID：FORMULA-662 - 生成日期：2026-07-17 14:00 - 通道：发散通道（next_id=662 → 662%5=2 ∈ {0,1,2}） - 创新维度：**游程检验 / Runs Test（收益方向变号次数的非参数序列相关度量）** — 全库首见（history-index 中 游程/runs/Runs/符号变化/变号/连涨连跌/序列相关 = 0命中） - Warmup：60根K线（MA60/ATR基线嵌套） --- ## 逻辑链说明 **市场背景**：direction_selector 检测当前为震荡市（sideways），均值回归权重+30%。震荡市中价格缺乏持续趋势、涨跌方向频繁反复，是均值回归策略的适用窗口。识别"震荡制度"是提高均值回归买点质量的关键。 **信号设计**：借鉴统计学的**游程检验（Runs Test）**——一种检验序列是否随机/是否存在序列相关的非参数方法。本公式把日收益的涨跌方向序列化：TODAYUP=当日收盘>昨收记1否则0；FLIP=当日方向与前一日不同则记1（即一次"游程边界/变号"）。RUNS20=近20日变号次数，RUNS10=近10日变号次数。变号次数越高，说明方向切换越频繁、序列越"反持续"（负序列相关，均值回复特征）；变号次数低则说明趋势持续性强。当 RUNS20>11 且 RUNS10>5（MRGATE>1，双窗口同时确认）判定为反持续/震荡制度，触发均值回归低吸逻辑。 **确认机制**：在制度门控通过后，叠加多层过滤消除假信号——回踩MA20不破（CLOSE∈MA20×[0.93,1.03]）、收阳反转（CLOSE>OPEN）、未深破MA60（>MA60×0.92）、20日动量不过弱（>-10%）、量能温和（0.8~3倍20日均量，排除地量与放量出货）、ATR平静（<1.6倍基线，排除恐慌波动）、均线多头（MA20>MA60）。 **风险控制**：入场层面用 NBREAK（未深破MA60）与 CALM（ATR平静）过滤深跌/恐慌标的；MOK（动量不过弱）避免下跌趋势中接飞刀；量能上限3倍避免追高。所有信号基于T及以前数据，无未来函数。 --- ## A. 实现细节（Implementation Details） - **公式逻辑**：8条件全AND组合。核心为游程检验制度门 MRGATE = (RUNS20>11) + (RUNS10>5) > 1（双窗口均满足），其余7条为确认/风控过滤。 - **执行时点**：所有条件在当日收盘后计算，信号于当日成立（选股XG输出），实盘按次日开盘执行；无 REF 未来引用。 - **过滤机制**：回踩带 + 收阳 + 非深破 + 动量下限 + 量能带 + ATR带 + 均线多头，共7层。 - **风险控制**：NBREAK/CALM/MOK/量能上限，见逻辑链。 - **适用市场**：A股，全板块；最适合震荡市/箱体整理阶段。 - **Warmup周期**：60根（MA60及ATR基线MA(ATR,14)嵌套MA20需要约36根，取整60根保守门控）。 - **回测结果**（样本 2025-06-10 ~ 2026-05-25，min-trades=5）： - 方案A：valid=7, win=53.9%, ret=+14.4%, pos=5/7(71.4%), best 000070(+53.1%), worst 000055(-0.5%), errors=0 - 方案B：valid=7, win=53.87%, ret=+14.43%, pos=5, errors=0 - **A/B交叉验证完全一致**：胜率差<0.05%，收益率均+14.4%，valid相同=7，收益符号一致，errors=0，结果可复现。 ## B. 已知偏差（Limitations and Bias） 1. **样本内偏差**：回测区间为近一年样本内数据，胜率53.9%与收益+14.4%可能存在样本内乐观，未经样本外/滚动窗口验证。 2. **信号稀疏 + 小样本**：≥5笔门槛下仅7只有效标的，样本量偏小，均值统计的置信区间较宽（best 000070 +53.1% 对均值贡献显著，存在少数标的驱动风险）。 3. **游程阈值敏感性**：RUNS20>11、RUNS10>5 为经验阈值，随波动率制度切换可能失真；极端单边行情下变号次数天然降低，门控可能过严导致漏信号。 4. **无Look-Ahead风险**：已核查，FLIP/RUNS 均基于 REF(...,1) 及 SUM 历史窗口，无未来数据。 ## C. 结果解读（Result Interpretation） - **逻辑质量**：游程检验是有统计学基础的随机性/序列相关检验，用于识别"反持续（均值回复）制度"有明确经济学意义——震荡市中方向频繁反复，正是低吸的适用环境，逻辑自洽。 - **创新点**：全库首次引入**非参数符号序列相关度量（Runs Test）**。与已有制度门控维度数学正交：方差比VR(657)看多周期方差标度、效率比率ER(655)看净位移/路径比、CVaR(650)看收益尾部、溃疡指数(652)看回撤路径——游程检验独立地从"涨跌符号变号频率"刻画序列相关，补全"非参数序列相关"这一维度。 - **风险点**：小样本 + 样本内，胜率与收益的稳健性待样本外验证；阈值对波动率制度敏感。 - **适用场景**：适合震荡/箱体市中做低吸的波段投资者，不适合单边趋势市。 - **改进方向**：可将固定阈值改为自适应（如 RUNS 的滚动分位数门控）；引入样本外滚动回测；结合方差比VR做双重制度确认。 ### 对抗式审查 我主动怀疑了以下3个点，并逐一排除： 1. **怀疑：游程检验是否只是换皮的波动率/ATR指标？** 排除：游程检验只看收益"符号"（涨/跌方向）的变号次数，完全忽略幅度；ATR/波动率看幅度不看方向序列。两者数学正交——一个高波动单边趋势股ATR大但变号少（RUNS低），一个低波动震荡股ATR小但变号多（RUNS高）。本公式CALM(ATR)与MRGATE(RUNS)是独立的两层门。 2. **怀疑：胜率53.9%是否被少数极端标的（000070 +53%）拉高，掩盖整体平庸？** 排除：查明细，pos=5/7（71.4%为正），并非单一标的驱动方向；000065(+35.9%,60%胜)、000019(+8.1%,100%胜)等多只为正。收益率确受best标的影响偏高，报告已在B段标注小样本置信度限制，故保守不注册配方节点、不加入effective_logics。 3. **怀疑：是否与现有公式逻辑重复？** 排除：history-index 中 游程/runs/Runs/符号变化/变号/连涨连跌/序列相关 全部0命中；语义去重相似度 -16.5%（<60%）；对抗式新颖性 1.00（≥0.7）。确认全新维度。 --- ## 强制自检（4步） 1. **未来数据检查**：✅ 无。所有 REF 均为 REF(...,1) 及正向历史窗口，无 REF(X,-N)。 2. **Warmup后判断**：✅ 制度门与均线在60根Warmup后才有效，回测引擎内部处理Warmup。 3. **过拟合检查**：✅ 使用通用技术指标 + 统计学游程检验，参数为经验通用值（非单股优化）；小样本已在B段披露。 4. **夸大宣传检查**：✅ 明确标注"样本内"，未宣称样本外表现；小样本置信度限制已说明。 --- ## 结论 FORMULA-662 引入全库首见的**游程检验（Runs Test）非参数序列相关维度**做反持续/震荡制度门控，叠加均值回归低吸确认层。A/B交叉验证完全一致（valid=7, win=53.9%, ret=+14.4%, errors=0）可复现。胜率>50%但样本内、小样本，按拓扑自进化规则入库为**新维度材料节点**；保守起见暂不注册为新配方节点、暂不加入effective_logics（避免过拟合误判）。 > 回测引擎仅输出 win_rate/total_return/max_drawdown/profit_loss_ratio，无独立 Sharpe/VaR/CVaR 字段，如实标注、未编造。