ID-652_溃疡指数低痛回升低吸研究报告

# FORMULA-652 溃疡指数低痛回升低吸 研究报告 - **公式ID**：FORMULA-652 - **策略名称**：溃疡指数低痛回升低吸（Ulcer Index下行痛苦度 + Martin动量择时） - **生成日期**：2026-07-17 - **通道判定**：发散通道（progress_all next_id=652 → 652%5=2 ∈ {0,1,2} → 纯新维度，不走配方迭代） - **方向来源**：direction_selector 返回 CVaR/时变贝塔（与650/651重复），主动改用全库首见维度「溃疡指数(Ulcer Index)」 - **作者**：Q1 (qclaw) --- ## 逻辑链说明 **市场背景**：当前市场状态为震荡市（direction_selector 检测 sideways）。震荡市中"深跌股难反弹、平滑健康股回调即买"是有效逻辑。传统波动率指标（STD、ATR）对称对待上涨与下跌波动，无法区分"平稳上行途中的小回调"与"崩塌途中的反弹"。需要一个**只惩罚下行痛苦**的维度来筛选出"过程平滑、回撤浅且短"的优质标的。 **信号设计**：引入 **溃疡指数（Ulcer Index）** —— 定义为回撤百分比平方的滚动均值方根，同时惩罚回撤的**深度**与**持续时间**（一只股票若长期深陷回撤，其溃疡值会显著高于短暂浅跌的股票）。当溃疡痛苦度低于其60日基线（走势比常态更平滑健康），且当前处于1.5%~9%的浅回撤区间、今日收阳回升、20日动量为正（Martin比率为正，即单位痛苦换来正回报），产生买入信号。 **确认机制**：三层过滤假信号——① 中期站上60日均线（TREND，排除下降趋势中的反弹陷阱）；② 温和放量1.15~2.8倍（VOLOK，排除缩量无效反弹与天量诱多）；③ 非恐慌波动 ATR14<1.5×基线（CALM，排除剧烈震荡期）。 **风险控制**：结构性风控内置于选股条件——浅回撤上限-9%避免深度套牢股，溃疡低于基线保证"痛苦可控"，动量为正保证方向。执行层由回测引擎固定持有期管理。 --- ## A. 实现细节（Implementation Details） - **核心公式逻辑**：全 AND 组合（7 个子条件），选股输出 `XG:`。 - `HH30 = HHV(CLOSE,30)`，`DDPCT = (CLOSE-HH30)/HH30*100`（回撤%，恒≤0） - `UISQ = MA(DDPCT²,30)`（回撤平方均值），`UISQBASE = MA(UISQ,60)`（痛苦基线） - `LOWPAIN = UISQ<UISQBASE`；`SHALLOW = -9≤DDPCT≤-1.5`；`REBOUND = CLOSE>REF(CLOSE,1)` - `TREND = CLOSE>MA(CLOSE,60)`；`QUALITY = MOM20>0`；`VOLOK = 1.15×VMA5<VOL<2.8×VMA5`；`CALM = ATRVAL<1.5×ATRMA` - **溃疡指数的数学近似（重要）**：标准 Ulcer Index = √(mean(drawdown²))。回测解析器（backtest/evaluator.py 与 planb）**不支持 SQRT 函数**。由于 √ 单调，痛苦度排序与阈值比较结果完全等价，故直接使用回撤平方均值 `UISQ` 参与全部比较（`UISQ<UISQBASE`），语义与排序不变。Martin 比率=动量/溃疡度，因溃疡度恒正，`Martin>0` 等价于 `MOM20>0`，故简化为动量正判据。 - **执行时点**：所有指标基于 T 日及更早收盘数据；信号于 T 日收盘确认，T+1 执行（无未来数据）。 - **适用市场**：A股全市场，尤震荡市；适合中期趋势内的回调低吸型投资者。 - **Warmup周期**：120 根K线（UISQBASE=MA(UISQ,60) 叠加 UISQ 内 MA30 与 DDPCT 的 HHV30 窗口层层嵌套，取保守120根），第121根起生效。评估指标（胜率/回撤）仅在 Warmup 之后数据段计算（脚本内部处理）。 - **回测结果（方案A/方案B交叉验证，2023-01-01~2026-05-25，100股池）**： | 项 | 方案A | 方案B | 一致性 | |---|---|---|---| | min-trades=5 valid_stocks | 2 | 2 | ✅ | | min5 平均胜率 | 25.0% | 25.0% | ✅ 差0% | | min5 平均收益 | -14.5% | -14.55% | ✅ 符号一致 | | min-trades=1 valid_stocks | 75 | 75 | ✅ | | min1 平均胜率 | 49.0% | 49.0% | ✅ 差<0.01% | | min1 平均收益 | +0.5% | +0.46% | ✅ 符号一致 | - errors=0（解析健康，无 SQRT/OR/变量前缀问题） - 交叉验证结论：A/B 胜率差 <5%（判定一致），收益/回撤符号一致，无零交易异常。 --- ## B. 已知偏差（Limitations and Bias） 1. **样本稀疏偏差（最关键）**：溃疡低于基线 + 浅回撤 + 收阳 + 动量正 + 温和放量的复合 AND 条件极严格，min-trades≥5 门槛下仅 2 只达标，样本代表性弱，min5 的 -14.5% 收益不具统计显著性。诊断口径（min1，75只）平均胜率49%、收益微正(+0.5%)更接近真实信号面貌，但仍属样本内。 2. **SQRT近似的口径说明**：以回撤平方均值替代溃疡指数本身，虽保持单调与排序等价，但绝对数值不再是标准 Ulcer Index 量纲，若未来跨公式做数值对比需注意口径统一（比较用同一变换即可，不影响本公式内部判据）。 3. **市场适应性**：策略假设"平滑健康股回调可买"，在系统性单边熊市中，即使溃疡低的股票也可能持续阴跌（TREND/CALM 层可部分过滤，但无法完全免疫），此时会失效。 4. **参数敏感性（R04警告）**：浅回撤区间[-9%,-1.5%]、放量带[1.15,2.8]、溃疡窗口30/60 为经验取值，微调可能改变信号数量；已尽量取通用宽区间降低过拟合。 --- ## C. 结果解读（Result Interpretation） - **逻辑质量**：溃疡指数具备明确金融学意义——它是 Peter Martin 提出的下行风险度量，仅惩罚回撤深度与持续度，比对称波动率更贴合"投资者痛苦感"。以其低于自身基线作为"健康态"筛选，经济含义清晰。 - **创新点**：全库779条 + 历史索引416条中，「溃疡指数/Ulcer/Martin比率/下行痛苦度」**0 命中**，为真正的新维度节点。与 FORMULA-650（CVaR收益尾部）、651（时变贝塔相对波动）正交：CVaR 看收益分布尾部、贝塔看相对市场波动、溃疡指数看**自身价格路径的回撤形态**，三者互补。 - **风险点**：最大风险是复合条件过严导致的信号稀疏与滞后。控制方式：作为选股扫描器每日运行，命中即为高质量候选，而非高频交易信号。 - **适用场景**：适合偏稳健、注重回撤体验的中期低吸投资者做候选池初筛。 - **改进方向**：可派生放宽版（去掉 CALM 或放宽 SHALLOW 下限）以提升信号频率；或将溃疡指数作为其他成熟配方的正交确认层做微迭代。 ### 对抗式审查 主动怀疑以下3点并逐一排除： 1. **怀疑：公式是否过拟合？** 排除：全部使用通用技术量（回撤、均线、量比、振幅），窗口取整数经验值且区间宽泛，无针对特定股票的参数优化；A/B 两解析器结果完全一致，说明非拟合到单一引擎特性。 2. **怀疑：诊断口径胜率是否被人为拔高？** 排除：明确区分 min5（valid=2，25%）与 min1（valid=75，49%）两口径，报告如实标注 min5 收益为负且样本不足，未把诊断口径包装为样本外业绩。 3. **怀疑：是否与650/651的CVaR/贝塔重复？** 排除：查 formula-history-index.json 中 Ulcer/溃疡/Martin=0 命中；溃疡指数度量价格路径回撤形态，与CVaR（收益分布尾部）、贝塔（相对市场波动）数学定义正交；对抗式新颖性评分 1.00。 --- ## 质量门记录 | 检查项 | 结果 | |---|---| | R01-R05（validator） | 通过 OK（5星复杂度，选股公式，输出名XG规范） | | 逻辑链说明 | ≥100字，市场背景/信号设计/确认机制/风险控制 四要素齐全 | | 对抗式新颖性 | 1.00（≥0.7 通过） | | 语义去重 | chromadb未装，兜底通过（历史库Ulcer维度0命中，逻辑正交） | | Warmup标注 | 已标注（120根） | | 对抗式审查怀疑点 | 3个，已排除 | | A/B/C报告结构 | 齐全 | | 回测A/B交叉验证 | 一致（胜率差<5%，收益符号一致，errors=0） | **入库定位**：min5胜率25%（样本不足）/ min1胜率49%<50%，按拓扑自进化规则「回测仅作粗筛，禁止单公式胜率<50%即删除」→ 作为**新维度材料节点**入库（Ulcer Index 维度首次进入材料池），不加入 effective_logics，供后续变异/交叉组合使用。